"Вчера в корпоративном секторе наблюдалась достаточно высокая активность – в то время как в целом рублевые выпуски продолжили восхождение по доходности, высокий оборот все же свидетельствовал о наличии на рынке покупателей как таковых.

Стоит отметить, что часть столь бурной деятельности была сосредоточена в технических сделках и в бумагах, которым скоро проходить оферту или погашение: АвтомирФ-2 /+1,87%/, Моссельпром /+6,59%/. Видимо, эмитенты и держатели начали заранее к этому готовиться.

В остальном, спросом по-прежнему пользуются качественные и "короткие" бумаги: "короткие" выпуски ВТБ, Газпрома, ВБД-3. Мы не увидели особой радости у держателей рублевых облигаций УРСА Банка – котировки наиболее ликвидных выпусков УРСА Банк-2 и УРСА Банк-7 упали в цене на 42 б.п. и 481 б.п. соответственно, несмотря на позитивный прогноз кредитного рейтинга, присвоенный банку агентством Fitch накануне.

САНВЭЙ НЕ ПОДВЕЛ ИНВЕСТОРОВ

Чувство облегчения испытали вчера держатели облигаций компании Санвэй – похоже, что эмитент выплатил всю причитающуюся инвесторам сумму. Как сообщается, эмитент погасил облигации из расчета 881 рубль на облигацию. Однако, как стало понятно из сообщения на сайте раскрытия информации, в обращении находился не весь объем выпуска, а лишь облигации на сумму 881 млн руб.

Кстати, это крайне редкий случай – как правило, даже если эмитент выкупает на себя облигации, купон и номинал при погашении или оферте перечисляется в полном объеме, а затем уже перераспределяется структурами эмитента.

В секторе госбумаг и субфедеральных выпусков жизнь еле теплится – на фоне минимальной торговой активности чуть более уверенно чувствовали себя выпуски Мос обл-5 и Мос обл-7, выросшие по итогам дня на 35 б.п. и 185 б.п. соответственно.

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК: СПРОС РАСТЕТ

Долгосрочные ставки денежного рынка остаются стабильными, Mosprime overnight упал на 1 п.п. с 9,75% до 8,75%. Сделки РЕПО на один день под качественные бумаги с утра заключаются в среднем под 12-18%. Сегодня банки получат новую порцию ликвидности от государства – фонд ЖКХ разместит в банках 7 млрд руб. на депозиты до востребования и 15 млрд руб. на срок 62 дня. Спрос на деньги сегодня вырос – с утра объем РЕПО с ЦБ уже составил 106 млрд руб. /вчера – всего около 10 млрд руб. за день/.

ВЗГЛЯД: ВОЗМОЖЕН РОСТ ОТДЕЛЬНЫХ ВЫПУСКОВ НА ФОНЕ ПОЗИТИВНЫХ НОВОСТЕЙ

Возможно, что негативная динамика на внешних рынках сегодня вызовет более заметный рост доходности “голубых фишек”, однако в любом случае ждать высокой активности в рублевых облигациях сегодня не приходится.

В то время как общий тренд на рынке остается нисходящим, позитивные корпоративные новости по компаниям, содержащие в основном информацию об источниках, сроках и объемах полученного рефинансирования, вызывают спорадический интерес у инвесторов. В результате происходит рост котировок, который кажется внушительным благодаря широким bid/ask спрэдам на рынке.

Сегодня состоится размещение облигаций Иркутскэнерго объемом 5 млрд руб., организатор и единственный участник размещения – Газпромбанк. Пройти оферту предстоит сегодня предстоит Банку Спурт /1 млрд руб./, ВолгаТелеком /3 млрд руб./ и Рубеж-Плюс Регион /1 млрд руб./. Памятуя о проблемах, с которыми столкнулись мясные трейдеры в последнее время, последний эмитент вызывает у нас наибольшее беспокойство". 

Анастасия Михарская,  Банк Москвы