Экономика
Экономика
Экономика представляет собой отрасль социальных наук, объект которых – это экономическая действительность. Экономика является совокупностью взаимоотношени... читать далее »
Статьи по Экономике
20.12.2013 08:11

Рубль выработал иммунитет. Экономика и финансы.

Рубль выработал иммунитет
Завершившееся в среду, 18 декабря, заседание ФРС надолго запомнится инвесторам. После нескольких месяцев неопределенности американский регулятор заявил, что в январе сократит программу покупки облигаций на 10 млрд долл. Однако FOMC не пояснил, когда он окончательно свернет стимулирование. Помимо этого, ФРС повторила, что будет удерживать процентные ставки на низком уровне даже после завершения программы покупки облигаций и не станет торопиться с повышением стоимости заимствований, даже когда безработица снизится до порогового уровня 6,5%.

По итогам заседания в среду доллар продемонстрировал сильные колебания. В теории сокращение стимулов должно оказывать отрицательное влияние на курс акций и способствовать укреплению валюты США. После непредсказуемой просадки американский доллар в среду перешел в наступление, в то время как фондовые площадки США переписывали максимумы. "На наш взгляд, такая реакция обусловлена осознанием силы американской экономики (по крайней мере, в сравнении с другими экономиками в настоящий момент). Дело в том, что ФРС улучшила свой прогноз уровня безработицы. Теперь достижение порогового уровня в 6,5% ожидается ближе к середине будущего года. Этот факт будет означать, что FOMC станет рассматривать повышение ставки. Но следует понимать, что перед подъемом ставки программа покупки облигаций уже будет свернута. А это означает, что подобные сокращения QE3 будут и на последующих заседаниях, скорее всего, в больших масштабах", - комментирует ситуацию финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич.

Несомненно, завершившееся в среду заседание FOMC оставит глубокий след в сердцах инвесторов и на валютных рынках, считает руководитель аналитического департамента ИК "Golden Hills-КапиталЪ АМ" Наталья Самойлова: Бен Бернанке перед своим уходом провозгласил "начало конца" эры стимулирующих мер в США.

Хотя сокращение стимулирования на 10 млрд долл. позитивно для доллара, в целом осторожное заявление ФРС ограничивало склонность валюты США к росту. После резких колебаний пара евро/доллар вернулась к уровням, на которых торговалась до оглашения итогов заседания. В результате сессию среды она завершила на отметке 1,3757 долл. Лишь в четверг, 19 декабря, покупатели "американца" активизировались. В утренние часы пара евро/доллар снижалась до уровня 1,3650. Однако к 14:00 мск ее курс стабилизировался и находился на отметке 1,3678 долл./евро.

Инвесторы в целом позитивно настроены в отношении последствий заявления ФРС для доллара в предстоящие месяцы. Это заявление стало большим облегчением для рынков и очень хорошей новостью для валюты США. "Б.Бернанке усиленно старался донести мысль о том, что низкие ставки будут сохраняться дольше, чем рассчитывает рынок. Эта попытка сгладить углы удалась. Аппетит к риску остался на высоких отметках, тем более что обещания ФРС, что рост экономики США в 2014г. будет выше 3%, греют душу инвесторам. В итоге сейчас в моменте стоит ждать чуть более сильного доллара и слабого евро", - говорит аналитик Nordea Дмитрий Савченко.

Финансовые регуляторы Америки признали, что национальная экономика встала на путь восстановления, и это важный сигнал для инвесторов всего мира. Уже в ближайшее время может начаться формирование долгосрочной тенденции к росту доллара, считает аналитик ФГ БКС Дмитрий Тремасов. Текущее снижение может спровоцировать фиксацию прибыли крупными игроками. С технической точки зрения текущее снижение может найти поддержку на отметке 1,3550 долл./евро.

И если для фондовых площадок озвученное накануне решение вряд ли можно назвать однозначным на перспективу, то для Forex все более или менее понятно: американский центробанк развернулся в сторону нормализации политики, в то время как ЕЦБ, Банк Японии, Национальный банк Швейцарии и Резервный банк Австралии продолжают говорить о готовности ослабить свои валюты и смягчить кредитно-денежную политику. Такая дивергенция политики должна поддерживать доллар против евро, говорит А.Купцикевич.

Если бы не слова о вероятности дальнейшего сокращения объемов QE на 10 млрд долл. на каждом заседании, в результате чего программа будет завершена к концу 2014г., рынок бы уже приступил к распродажам доллара, подчеркивает Н.Самойлова. Однако теперь у американской валюты есть все основания для дальнейшего укрепления в ожидании следующего заседания FOMC. Несмотря на то что Б.Бернанке всеми силами пытался убедить рынки, что текущий шаг не имеет отношения к ужесточению монетарной политики, пока инвесторы воспринимают ситуацию именно в этом ключе.

Теперь данные о рынке труда США приобретут для игроков еще большую важность. Как раз в четверг будут опубликованы еженедельные данные о количестве обращений за пособием по безработице.

А вот рубль, кажется, выработал иммунитет к внешним раздражителям. Накануне он устоял в преддверии ожиданий заседания ФРС, а решение о сокращении QE ударило по нему несильно. Вечернюю сессию доллар завершил на отметке 32,81 руб., евро - на 45,2 руб., корзина - на 38,39 руб.

В четверг к 14:00 мск доллар стоил 32,89 руб., что лишь на 8 коп. выше уровня предыдущего закрытия. При этом в утренние часы он поднимался до 32,98 руб. Евро тем временем стоил 44,99 руб. (утром он находился все еще выше 45 руб.), а корзина - 38,34 руб.

Похоже, в текущих уровнях уже учтено начало ужесточения политики ФРС. Доллар может уйти чуть выше 33 руб., а евро вполне способен закрыть неделю ниже 45 руб., считает Д.Савченко. В итоге корзина сильно не изменится. Сдвиг коридора бивалютной корзины на 5 коп. вверх уже не является новостью для рынка.

При этом евро к рублю торгуется более оптимистично, чем на Forex. В России, в отличие от внешних площадок, евро не удалось обновить минимумы недели. Скорее всего, евро продолжит колебания между отметками 44,7 и 45,3 руб., поскольку падение на Forex будет мешать росту единой валюты к рублю, заключил Д.Тремасов.

Источник

© WIKI.RU, 2008–2017 г. Все права защищены.